| 風(fēng)險等級 | 界定標準 |
| R1 | 1、產(chǎn)品類(lèi)型：現金類(lèi)產(chǎn)品、部分固定收益類(lèi)產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行 |
| 3、投資比例與投資策略：
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| （1）現金類(lèi)品種投資策略（比照公募基金）； |
| （2）通過(guò)大量固定收益類(lèi)資產(chǎn)構建的類(lèi)保本策略，例如CPPI等； |
| 4、投資標的： |
| 包括但不限于現金、貨幣基金、活期存款、定期存款、協(xié)議存款、通知存款、大額存單、債券回購（包括正回購、逆回購）、標準化票據、國債、央行票據、地方政府債、金融債（含次級債）、企業(yè)債（含項目債）、公司債（含非公開(kāi)發(fā)行公司債）、短期融資券、超短期融資券、同業(yè)存單、中期票據（含非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具等經(jīng)銀行間交易商協(xié)會(huì )批準發(fā)行的各類(lèi)債券融資工具）、資產(chǎn)支持證券、債券型基金、主要投資于固定收益品種的券商或基金資產(chǎn)管理計劃、具有明確預期收益的商業(yè)銀行理財計劃等符合R1等級評價(jià)標準的投資標的。 |
| R1級產(chǎn)品信用債的債項評級須在A(yíng)A+（含）以上、主體評級不得低于A(yíng)A+（含）；資產(chǎn)支持證券和次級債，若無(wú)債項評級，則主體評級須達到AA+（含）以上。 |
| R2 | 1、產(chǎn)品類(lèi)型：固定收益類(lèi)產(chǎn)品、混合類(lèi)產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向普通投資者、專(zhuān)業(yè)投資者（非定制化）非公開(kāi)發(fā)行。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結構：
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| 產(chǎn)品為分級設計時(shí)，須為固定收益類(lèi)或混合類(lèi)分級產(chǎn)品優(yōu)先級。另外需要根據杠桿比例、投資標的、優(yōu)先級次級的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險等級。 |
| 4、投資比例與投資策略： |
| （1）固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資非標準化資產(chǎn)比例不得超過(guò)產(chǎn)品總值的10%； |
| （2）固定收益類(lèi)產(chǎn)品中股權類(lèi)資產(chǎn)應為風(fēng)險收益特征中等或較低的標準化股權類(lèi)資產(chǎn)，其中股票資產(chǎn)僅包含優(yōu)先股、通過(guò)可轉換債券（含可交換債）轉股后持有的股票及新股申購； |
| （3）固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資期貨和衍生品類(lèi)資產(chǎn)的衍生品賬戶(hù)權益投資比例原則上不得超過(guò)產(chǎn)品總值的10%，最高不超過(guò)20%； |
| （4）混合類(lèi)產(chǎn)品的量化對沖投資策略；以套期保值、對沖套利為目的的衍生品投資策略；以追求絕對收益為目標，主要采用收益率與市場(chǎng)漲跌相關(guān)性較低的市場(chǎng)中性策略；其中產(chǎn)品的風(fēng)險敞口控制在20%以?xún)取?/span>
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| 5、投資標的： |
| 除R1中投資標的外，主要包括： |
| 可分離債券（存債）、可轉換債券（含可交換債券）、可分離交易債券、資產(chǎn)支持票據、資產(chǎn)支持證券（資產(chǎn)支持受益憑證）等交易所、銀行間債券市場(chǎng)上市發(fā)行的各類(lèi)標準化債務(wù)融資工具、公開(kāi)及定向債務(wù)融資工具（含PPN、ABN等在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )注冊發(fā)行的各類(lèi)債務(wù)融資工具）、商品期貨、股指期貨、國債期貨、利率遠期和互換；期權；收益憑證；風(fēng)險緩釋工具；分級基金的優(yōu)先級份額、股票、股票型或混合型基金(含ETF和LOF基金，不含分級基金B份額)、公募REITs、港股通股票（包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通）；商業(yè)銀行理財計劃、收益互換、主要投資固收及現金類(lèi)的證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金公司（含子公司）資產(chǎn)管理計劃和集合資金信托計劃等其他金融監管部門(mén)批準或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品，其投資標的需符合本辦法中規定的相對應風(fēng)險等級評價(jià)標準的投資標的要求； |
| R3 | 1、產(chǎn)品類(lèi)型：固定收益類(lèi)、混合類(lèi)產(chǎn)品、權益類(lèi)產(chǎn)品及期貨和衍生品類(lèi)產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行（包含專(zhuān)業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 原則上專(zhuān)業(yè)投資者定制化需求的產(chǎn)品風(fēng)險等級不低于R3。但可根據專(zhuān)業(yè)投資者實(shí)際定制化需求及產(chǎn)品具體投資的需求，經(jīng)投資者適當性評估后，上報公司私募投資決策委員會(huì )審批豁免。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結構： |
| 產(chǎn)品為分級設計時(shí)，可為固定收益類(lèi)、混合類(lèi)、權益類(lèi)及金融衍生品分級產(chǎn)品優(yōu)先級份額，另外還需要根據杠桿比例、投資范圍、優(yōu)先級次級的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險等級。
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| 4、投資比例與投資策略： |
| （1）各種混合類(lèi)型投資策略，包括但不限于以套期保值、對沖套利為目的的衍生品投資策略；量化對沖投資策略；以追求絕對收益為目標，主要采用收益率與市場(chǎng)漲跌相關(guān)性較低的市場(chǎng)中性策略；其中產(chǎn)品的風(fēng)險敞口高于20%；量化選股策略等各種混合類(lèi)型投資策略； |
| （2）投資于創(chuàng )新層及精選層股票比例不超過(guò)產(chǎn)品總值20%； |
| （3）各種權益類(lèi)品種投資策略。 |
| 5、投資標的： |
| 除R1、R2投資標的外，主要包括： |
| 創(chuàng )新層和精選層掛牌公司股票；股票質(zhì)押式回購；大宗商品基金；證券公司資產(chǎn)管理計劃、基金公司（含子公司）資產(chǎn)管理計劃、集合資金信托計劃、私募基金、商業(yè)銀行理財計劃等金融監管部門(mén)批準或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品，其投資標的需符合本辦法中規定的相對應風(fēng)險等級評價(jià)標準的投資標的要求。 |
| R4 | 1、產(chǎn)品類(lèi)型：混合類(lèi)產(chǎn)品、權益類(lèi)產(chǎn)品、期貨和衍生品類(lèi)產(chǎn)品。
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| 2、募集方式：面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行（包含專(zhuān)業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結構： |
| 產(chǎn)品為分級設計時(shí)，可為混合類(lèi)、權益類(lèi)期貨和衍生品類(lèi)分級產(chǎn)品優(yōu)先級份額和次級份額，另外還需要根據杠桿比例、投資范圍、優(yōu)先級次級的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險等級。 |
| 4、投資比例與投資策略： |
| 投資ST股票、掛牌公司股票的比例不得超過(guò)產(chǎn)品總值的60%； |
| 5、投資標的： |
| 除R1、R2及R3中投資標的外，主要包括： |
| 退市整理期股票、掛牌公司股票等符合R4等級評價(jià)標準的投資標的；具體風(fēng)險等級根據投資標的的投資比例進(jìn)行評價(jià)。 |
| R5 | 1、產(chǎn)品類(lèi)型：結構化產(chǎn)品次級、混合類(lèi)產(chǎn)品、權益類(lèi)產(chǎn)品、期貨和衍生品類(lèi)產(chǎn)品。
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| 2、募集方式：面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行（包含專(zhuān)業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結構：產(chǎn)品為分級設計時(shí)，可為固定收益類(lèi)、混合類(lèi)、權益類(lèi)、期貨和衍生品類(lèi)分級產(chǎn)品次級份額，另外還需要根據杠桿比例、投資標的、優(yōu)先級次級的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險等級。
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| 4、投資策略：各種產(chǎn)品投資策略； |
| 5、投資標的： |
| 除R1、R2、R3及R4的投資標的外，主要包括： |
| 私募股權基金、私募創(chuàng )投基金等符合R5等級評價(jià)標準的投資標的；投資于流動(dòng)性較低的投資標的，根據投資標的的流動(dòng)性確定產(chǎn)品的風(fēng)險等級；具體風(fēng)險等級根據投資標的的投資比例進(jìn)行評價(jià)。 |
